Patrimoine
du dirigeant.
Coordonner ce qui est habituellement traité en silos : la rémunération, la trésorerie, la protection de la famille et la sortie.
Le professionnel et le personnel
ne font qu'un.
Un dirigeant a généralement un expert-comptable qui regarde l'entreprise, un banquier qui regarde les flux, un notaire qui intervient au moment des actes — et personne qui regarde l'ensemble. Les décisions sont donc prises en silos : une rémunération optimisée fiscalement mais qui détruit les droits à retraite, une trésorerie qui dort pendant qu'un emprunt personnel court, une cession préparée trois mois avant la signature.
Je ne remplace ni votre expert-comptable ni votre notaire. Je fais le lien entre les décisions d'entreprise et leurs conséquences patrimoniales, et je prépare les chiffrages qui permettent de trancher.
Un arbitrage de rémunération se décide en connaissant son effet sur la retraite, la prévoyance et l'impôt personnel simultanément. C'est rarement le cas quand chacun raisonne dans son périmètre.
Ce qu'on regarde
dans l'ordre.
- 01
Rémunération et dividendes
Le salaire crée des droits à retraite et ouvre la prévoyance, mais coûte cher en charges. Le dividende est moins chargé mais ne crée aucun droit et supporte 30 % de flat tax. L'arbitrage optimal dépend de votre âge, de vos droits déjà acquis et de votre besoin de revenu immédiat — il se recalcule chaque année, pas une fois pour toutes.
- 02
La trésorerie d'entreprise
Une trésorerie excédentaire sur un compte courant perd de la valeur chaque année. Le contrat de capitalisation souscrit par la société permet de la placer sans imposition immédiate, avec une fiscalité forfaitaire prévisible à l'IS et une liquidité maintenue. La part immobilisable se détermine après examen du besoin en fonds de roulement sur trois exercices.
- 03
La protection du dirigeant et de sa famille
C'est le chantier le plus souvent négligé, et le plus grave. Un dirigeant assimilé salarié n'a ni chômage ni indemnités journalières correctes. Le contrat Madelin ou la prévoyance dirigeant couvre l'incapacité, l'invalidité et le décès. S'y ajoute l'audit des clauses bénéficiaires, souvent obsolètes depuis dix ans, et l'articulation avec le régime matrimonial.
- 04
La préparation de la cession
Trois à cinq ans avant, jamais trois mois. L'apport des titres à une holding avant la vente ouvre le report d'imposition du 150-0 B ter, sous condition de réinvestir 60 % du prix dans une activité éligible sous deux ans. Le pacte Dutreil, si l'objectif est de transmettre plutôt que de vendre, offre un abattement de 75 % sur la valeur des titres. Après la signature, ces leviers sont perdus définitivement.
Passer d'un revenu d'activité
à un revenu de capitaux.
Le jour de la signature, un dirigeant change de métier : il devient investisseur, sans y avoir été préparé. C'est le moment où les erreurs coûtent le plus cher, parce que les montants sont élevés et les sollicitations nombreuses.
Une poche de sécurité disponible immédiatement, une poche de rendement à cinq-huit ans, une poche longue plus dynamique. Les proportions se calculent sur votre train de vie réel, pas sur une grille type.
À partir de 250 000 €, le fonds interne dédié luxembourgeois permet une allocation écrite pour vous seul, avec le gérant de votre choix et le triangle de sécurité qui isole les actifs de l'assureur.
Le private equity et les actifs non côtés ont leur place dans la part longue, mais leur illiquidité doit être choisie en connaissance de cause, pas découverte trois ans plus tard.
Ce qu'on me demande
le plus souvent.
Salaire ou dividendes : quel arbitrage retenir ?+
Il n'y a pas de réponse valable pour tous, et l'écart de coût global entre les deux options est souvent plus faible qu'annoncé. Le point décisif est ailleurs : les dividendes ne créent aucun droit à retraite ni couverture prévoyance. Un dirigeant de 45 ans qui se rémunère exclusivement en dividendes pendant quinze ans découvre une pension quasi nulle. L'arbitrage se recalcule chaque année avec l'expert-comptable.
Que faire de la trésorerie qui dort dans ma société ?+
Le contrat de capitalisation souscrit par la société la place sans imposition immédiate, avec une fiscalité forfaitaire prévisible à l'IS, tout en la gardant mobilisable. La règle est de ne jamais immobiliser la trésorerie utile : la part plaçable se détermine après examen du besoin en fonds de roulement sur trois exercices. Un placement qui bloque la trésorerie nécessaire est un mauvais placement, quel que soit son rendement.
Quand faut-il commencer à préparer la vente de mon entreprise ?+
Trois à cinq ans avant. L'apport-cession du 150-0 B ter suppose que les titres soient apportés à une holding avant la vente, ce qui ne s'improvise pas et se justifie économiquement. Le pacte Dutreil exige des engagements de conservation dans la durée. Après la signature, aucun de ces mécanismes n'est plus accessible : la fiscalité de la plus-value est alors définitive.
Ma prévoyance de dirigeant est-elle suffisante ?+
Dans la majorité des dossiers que j'audite, non. Les garanties ont été souscrites au lancement de l'activité et n'ont jamais été relues, alors que la rémunération a doublé et que la situation familiale a changé. Un audit vérifie les montants garantis en incapacité, invalidité et décès, les délais de carence, et surtout les clauses bénéficiaires — fréquemment obsolètes depuis un mariage ou une naissance.
Faut-il créer une holding patrimoniale ?+
Cela dépend de votre projet, pas d'un principe. La holding devient pertinente pour remonter des dividendes en quasi-franchise via le régime mère-fille et les réinvestir, pour organiser une transmission progressive des titres, ou pour préparer une cession avec report d'imposition. Elle est inutile et coûteuse si elle n'a aucune de ces fonctions : une structure vide entraîne des obligations comptables sans contrepartie.
Faisons connaissance.
Environ une heure pour cerner votre situation, sans frais et sans aucune signature ce jour-là. À votre domicile, au cabinet à Pégomas ou en visioconférence.