Frais des unités de compte et rétrocessions : qui paie quoi
Quand vous investissez dans une unité de compte, une partie des frais du fonds est reversée à d'autres acteurs que la société de gestion. Ce mécanisme, la rétrocession, est légal et encadré. Encore faut-il savoir qu'il existe et ce qu'il représente.
Rédigé le · Publié le · 3 min de lecture
Julien Parazines
Fondateur de Proximité Patrimoine · Mon approche
Les frais courants d'un fonds
Chaque fonds prélève des frais courants, exprimés en pourcentage annuel de l'encours. Ils sont déduits directement de la valeur du fonds : vous ne les voyez jamais passer, mais ils réduisent la performance affichée. Ils figurent dans le document d'informations clés de chaque support.
Le mécanisme de la rétrocession
Une partie de ces frais rémunère la société de gestion. Une autre partie est souvent reversée à l'assureur qui référence le fonds, et au distributeur ou au conseiller qui l'a recommandé. C'est la rétrocession. Elle ne s'ajoute pas aux frais courants : elle en est une fraction.
Un fonds affiche 1,8 % de frais courants. La société de gestion en conserve une partie, et reverse le reste à l'assureur et au distributeur. Pour vous, le coût reste 1,8 % par an, quelle que soit la répartition entre eux.
Pourquoi cela compte
La rétrocession n'est pas un problème en soi : elle finance le travail de sélection et de suivi. Elle le devient si elle oriente le conseil, par exemple vers des fonds plus chers parce qu'ils rémunèrent davantage. C'est pour cette raison que la réglementation impose de vous communiquer ces montants, avant l'investissement et chaque année ensuite.
Les alternatives
- Les ETF et certaines parts de fonds dites sans rétrocession affichent des frais plus bas, sans part reversée.
- La gestion sous mandat ou le conseil rémunéré par honoraires remplacent une partie de la rémunération par des frais explicites.
Ce que je vous remets
Au cabinet, le détail des frais de chaque support et de leur répartition vous est communiqué par écrit, avant toute souscription et dans le relevé annuel des coûts. Vous savez ce que vous payez, et à qui.
- Les frais courants d'un fonds sont déduits de sa valeur, sans apparaître sur le relevé.
- La rétrocession est une fraction de ces frais, reversée à l'assureur et au distributeur.
- Elle ne s'ajoute pas au coût, mais elle ne doit pas orienter le conseil.
- La réglementation impose de vous communiquer ces montants.
- ETF et parts sans rétrocession sont des alternatives moins chères.
Contenu à caractère informatif, ne constituant pas un conseil personnalisé. Toute recommandation suppose une étude préalable de votre situation. Tout investissement en unités de compte comporte un risque de perte en capital.
Vos questions
sur ce sujet.
Où trouver les frais courants d'un fonds ?+
Dans son document d'informations clés, disponible auprès de l'assureur ou de la société de gestion.
La rétrocession augmente-t-elle ce que je paie ?+
Non, elle est prélevée sur les frais courants du fonds. Mais un fonds avec une forte rétrocession est souvent un fonds plus cher.
Puis-je demander le montant des rétrocessions perçues ?+
Oui, il doit vous être communiqué. Vous le retrouvez aussi dans l'état annuel des coûts et frais.
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